近期，比特币（BTC）在反复测试8万美元关口的同时，市场情绪整体保持乐观。然而，在确认决定性看涨走势之前，比特币仍面临关键阻力位。投资者对近期涨幅的反应将决定这轮反弹是延续还是失去动能。
盈利持有者会支撑比特币吗？据数据显示，截至发稿时，比特币的盈利供应量（Supply in Profit）达到1400万枚BTC，表明市场中存在广泛的未实现收益。有趣的是，这一数字与图表上的流动性积累（Liquidity Accumulation）水平重合。从历史来看，该区域影响着BTC能否延续复苏。
来源：CryptoQuant
比特币上一次进入该区域是在今年1月，但未能突破上方，随后在2月从9.5万美元跌向6万美元。相比之下，比特币从2023年10月起一直位于流动性积累水平上方，那一强势表现为其2024年历史新高铺平了道路。当前历史走势将投资者置于一个十字路口：持续积累可支撑反弹，但1400万枚盈利BTC的获利了结可能带来显著抛压。
投资者仍在积累吗？行为数据表明信心正在逐步回归。根据CoinGlass数据，比特币现货市场净流量（Spot Market Netflow）连续三天为负，累计净流出约2.61亿美元。负净流量意味着流出交易所的BTC多于流入，此类动向或降低即时可售供应。
来源：CryptoQuant
这一动向与交易所储备的整体下降一致。交易所储备从8月15日的273.5万枚BTC降至270.7万枚BTC，表明尽管价格近期上涨，持有者仍在将比特币移出交易平台。
机构能否推动BTC突破8万？机构参与至关重要，因为持续的ETF需求可吸收盈利持有者的抛售。据AMBCrypto追踪，贝莱德（BlackRock）近期买入3260枚BTC；同时SoSoValue数据显示，比特币ETF在8月录得35.1亿美元流入。因此，比特币的下一步走势可能取决于哪股力量先行动：机构积累，还是8万美元附近的获利了结。
总结：比特币反复测试8万美元但尚未确认决定性突破，其盈利供应量达1400万枚，增加了潜在获利抛压。